Financial Stability Implications of Generative AI: Taming the Animal Spirits
Anne Lundgaard Hansen and Seung Jung Lee
本文调查了采用生成式AI对金融稳定的影响。 我们使用大型语言模型进行实验室式实验,以复制关于交易决策中牧群行为的经典研究。 我们的结果表明,人工智能代理比人类做出更理性的决策,主要依靠私人信息而不是市场趋势。 因此,对人工智能驱动的交易建议的依赖可能会增加,从而减少动物精神带来的资产价格泡沫。 然而,探索实验设置的变化表明,当明确引导以做出利润最大化决策时,AI代理可以诱导最佳牧群。 虽然最佳放牧提高了市场纪律,但这种行为仍然对金融稳定具有潜在的影响。 在其他实验变体中,我们表明AI代理不是纯粹的算法,而是继承了人类调节和偏见的一些元素。
This paper investigates the impact of the adoption of generative AI on financial stability. We conduct laboratory-style experiments using large language models to replicate classic studies on herd behavior in trading decisions. Our results show that AI agents make more rational decisions than humans, relying predominantly on private information over market trends. Increased reliance on AI-powered trading advice could therefore potentially lead to fewer asset price bubbles arising from animal spi...
