Network and Risk Analysis of Surety Bonds
Tamara Broderick, Ali Jadbabaie, Vanessa Lin, Manuel Quintero, Arnab Sarker, Sean R. Sinclair
担保债券是承包商(主要)和债权人(项目所有者)完成项目的财务协议。 然而,大多数大型项目涉及多个承包商,创建一个网络,并引入了传播并导致项目失败的义务不完整的可能性。 风险评估的典型模型假设每个承包商内的独立故障概率。 然而,我们采用网络方法,将承包商网络建模为定向图,其中节点代表承包商和项目所有者,边缘代表相关财务记录的合同义务。 为了了解整个承包商网络的风险传播,我们扩展了著名的Friedkin-Johnsen模型,并引入了一个随机过程来模拟整个网络的主要故障。 从理论的角度来看,我们表明,在承包商网络的自然单调条件下,结合网络效应会导致担保组织损失分布(即更大的右尾风险)的平均风险和尾部概率质量的增加。 我们进一步使用合作保险公司的数据来验证我们的调查结果,在计算网络效应时估计风险增加约2%。
Surety bonds are financial agreements between a contractor (principal) and obligee (project owner) to complete a project. However, most large-scale projects involve multiple contractors, creating a network and introducing the possibility of incomplete obligations to propagate and result in project failures. Typical models for risk assessment assume independent failure probabilities within each contractor. However, we take a network approach, modeling the contractor network as a directed graph wh...